9月27日，集运指数（欧线）期货延续下落走势，主力合约EC2404盘中下探至730.3点，创上市以来新低，收盘下落5.14%，至753.4点。需要驻守的是，跟着中秋节、国庆节假期驾御，盘面波动加重，假期风险值得慈祥。

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　　海通期货投资扣问部总司理王克强告诉期货日报记者，近期集运指数（欧线）期货握续走弱，主要由两个要素推进：一是对现货运价握续走弱的正向响应；二是本周巨额商品阛阓举座热沈偏弱的带动。

　　9月25日发布的最新一期SCFIS欧线指数大幅下落至704.62点，单周跌幅9.7%，涉及年内新低，已贯穿6周下落；9月22日发布的SCFI上海—欧洲运价报623好意思元/TEU，已贯穿9周下落。

　　“需要驻守的是，SCFIS欧线结算运价指数既包含了运价的信息，也包含了货量的信息，其跌幅在一定过程上标明运价和货量齐较差。除此以外，基差管制亦然期价握续走弱的原因之一。”南华期货分析师父小燕暗意。

　　傅小燕暗意，国庆节假期工夫上海航运来回所现货运价指数将依期公布，而本周行将公布的即期订舱运价恐将连续下落。同期，驾御假期，集运阛阓资历大幅转念后，基差有所管制，期价也接近长约价钱，节前终末一天期货阛阓或防守量缩价稳的景况。

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　　从基本面发挥来看，中信期货航运团队暗意，短期旺季罢了、供给宽松，航运定约运力罢了器具箱已正常使用。短期来看，旺季出货驾御尾声，装载率下行压力加大，航运公司加大停航力度，但并未出现停航带动运价止跌的迹象。

　　据容易船期统计，国庆节工夫（第40周）亚洲—北欧航路展望停航10航次，第41周该航路展望停航9航次，高于疫情前水平。

　　“即使航运公司扩大停航航次，但仍未能违反需求弱预期带来的运价跌势。近期大型船舶航速飘浮走低，闲置运力举座攀升，在港运力已从峰值的18%下降至4%傍边，口岸拥挤回到疫情前水平，欧洲航路准班率握续提高，航运定约运力调控秩序有限。”中信期货航运团队以为。

　　看向国庆节假期工夫集运阛阓情况，星河期货航运高档计议员贾瑞林暗意，国庆节假期工夫集装箱发运量减少，部分船公司运价已沿用至10月中旬以致10月底，节后运价展望依旧防守劣势。受货量减少、现货运价走势疲软的影响，展望下周发布的SCFIS欧线指数连续下落。

　　王克强暗意，受到长假工夫中国出货节拍放缓的影响，欧线运价将握续保握低迷，船公司加大停航力度仅在有限的过程上缓解运价的跌势，而非止跌。

　　同期，计议到现货指数SCFIS体现的结算口径滞后于订舱口径的数据1—2周，因此，他展望10月2日发布的SCFIS欧线指数进一步下行8%傍边。需要驻守的是，受假期影响，上海航运来回所将在9月28日提前公布订舱口径的上海集装箱出口运价指数SCFI。

　　“跟着国庆长假驾御，假期不笃定要素增多可能变成盘面异动。”贾瑞林领导。从基本面看，计议到集运阛阓即期报价连续走弱，若假期无特地音问面刺激，比如大面积停航见知等，节后盘面展望仍有下探空间。

　　她以为，后续需要慈祥的风险点包括船公司发布的停航谋划力度和欧盟碳税征收情况，若停航力度和ETS附加费超出预期，可能会对阛阓热沈和盘面变成扰动，阛阓参与者应感性来回，合理罢了仓位，严慎罢了风险。

　　王克强暗意，从基本面来看，阛阓需要慈祥的风险点在于近期船公司激进的停航计谋可能会在一定过程上会减慢运价的下行趋势，跟着现货报价的降幅管制，或将影响盘面走势。另外，从季节性趋势来看，往年10月底粗略11月初现货运价存在小幅回升的可能性，尽管本年骨子力度有限，但仍需警惕其对阛阓热沈的影响。

　　从宏不雅风险来看，贾瑞林以为，还需要慈祥外盘走势和泰西经济数据的发布对商品阛阓举座热沈的影响，包括欧元区9月CPI和PMI数据、好意思国PCE数据等。另外，海外油价握续走高激励通胀预期升温，以及好意思国债务危急日益严峻中场博彩，齐可能对阛阓热沈产生扰动。